Alters­vorsorgedepot 2027: Was sich für Sie ändert.

Über die Riester-Rente wurde zwanzig Jahre lang geschimpft: zu teuer, zu kompliziert, zu wenig Rendite. Seit Mai 2026 ist die Nachfolgerin beschlossen. Ab dem 1. Januar 2027 gibt es das Alters­vorsorgedepot, und es macht fast alles anders. Keine Beitragsgarantie, bis zu 100 Prozent Aktien, eine Zulage, die jeder in zehn Sekunden ausrechnen kann.

Das Erstaunliche passiert aber gerade abseits des Gesetzes. Der Gesetzgeber hat die Kosten für das einfachste Produkt auf 1,0 Prozent pro Jahr gedeckelt. Die ersten Anbieter unterbieten diesen Deckel um ein Vielfaches und landen im Zehntelprozentbereich. Das ist eine andere Welt als die Riester-Verträge, die wir in Beratungsgesprächen regelmäßig auf dem Tisch haben.

Trotzdem ist das neue Depot kein Selbstläufer, und für manche Familien ist der alte Vertrag weiterhin der bessere. Hier steht, was wirklich im Gesetz steht, was es für Sie bedeutet und an welchen Stellen es teuer werden kann.

Wo die Reform steht.

Der Bundestag hat das Alters­vorsorgereformgesetz am 27. März 2026 beschlossen, der Bundesrat stimmte am 8. Mai 2026 zu, verkündet wurde es am 29. Mai 2026. Die Konditionen stehen damit fest, und zwar anders als im ursprünglichen Regierungsentwurf: Dort war die Grundzulage noch mit 30 Prozent auf die ersten 1.200 Euro geplant und der Kostendeckel mit 1,5 Prozent. Beides wurde im parlamentarischen Verfahren nachgebessert. Wer noch Artikel aus dem Winter 2025 liest, findet dort also überholte Zahlen.

Das Gesetz tritt in Stufen in Kraft. Die Förderregeln und die neue Produktwelt gelten ab dem 1. Januar 2027, einzelne Vorschriften erst ab 2028. Offen ist noch die Verordnung, mit der die Bundesregierung einen öffentlichen Träger mit einem eigenen Standarddepot beauftragen könnte. Sie liegt bis heute nicht vor.

Ein Detail, das im Januar für Verwirrung sorgen dürfte: Die Zertifizierung durch das Bundeszentralamt für Steuern läuft ab 2027 ohne vollständige Vorabprüfung, unter dem Vorbehalt des Widerrufs (§ 5 Abs. 1 AltZertG n. F.). Der Anbieter versichert, dass sein Vertrag den Vorgaben entspricht, und bekommt sein Zertifikat. Erst Jahre später fällt der Widerrufsvorbehalt weg, bei Anträgen bis Ende 2028 sogar erst vier Jahre nach Ablauf des Zertifizierungsjahres.

Für Sie als Kundin oder Kunde ist das kein Drama, denn das Gesetz schützt Sie: Wird ein Zertifikat widerrufen, dürfen Sie innerhalb von sechs Monaten kündigen, und Ihr Anbieter muss Ihnen bei einer Übertragung alle verrechneten Abschluss- und Vertriebskosten erstatten (§ 5 Abs. 5 AltZertG n. F.). Wichtig ist nur, die Frist nicht verstreichen zu lassen.

Was ein Alters­vorsorgedepot rechtlich ist.

Ein Alters­vorsorgedepot ist kein Wertpapierdepot mit Steuervorteil, sondern ein eigener Vertragstyp: der Alters­vorsorgedepot-Vertrag nach § 1 Abs. 1b AltZertG. Das Gesetz kennt seit der Reform genau vier Bauformen, und es lohnt sich, die Begriffe auseinanderzuhalten, weil in der Berichterstattung munter durcheinandergeht, was gemeint ist.

Das entscheidende Merkmal des Depots steht in § 1 Abs. 1b Nr. 4: Weder ein Mindestkapital am Ende der Ansparphase noch eine Mindestwertentwicklung dürfen vereinbart sein. Garantien sind hier also nicht etwa optional, sie sind ausgeschlossen. Ihr Depot kann am Ende weniger wert sein als die Summe Ihrer Einzahlungen. Im Gegenzug zahlen Sie keine Garantiekosten, und das Kapital arbeitet voll an den Märkten mit.

Jeder Anbieter, der ein Alters­vorsorgedepot oder ein Garantieprodukt zertifizieren lassen will, muss auch mindestens ein Standarddepot anbieten (§ 1 Abs. 3 Satz 2 AltZertG n. F.). Er darf dafür mit einem anderen Anbieter kooperieren. Ausgenommen sind nur Häuser, die ausschließlich die Eigenheimrentenförderung im Programm haben.

Drei Wege, drei Risikoprofile.

Das Alters­vorsorgedepot ohne Garantie ist die renditeorientierte Variante. Sie investieren in Fonds und ETFs aus der Positivliste, bis zu 100 Prozent Aktien sind möglich. Für alle mit mehr als 15 Jahren bis zur Rente ist das in der Regel die interessanteste Bauform.

Das Standarddepot nimmt Ihnen die Auswahl ab. Der Anbieter legt zwei OGAW-Fonds fest: einen vorsichtigen aus Risikoklasse 1 oder 2 und einen chancenorientierten aus Risikoklasse 3, 4 oder 5 (§ 1 Abs. 1c Nr. 2 AltZertG n. F.). Sie dürfen die Aufteilung selbst bestimmen, tun Sie nichts, greift die Voreinstellung des Anbieters.

Vor dem Rentenbeginn wird automatisch umgeschichtet, und zwar nach einem festen Schema: Fünf Jahre vor der Auszahlungsphase dürfen höchstens 50 Prozent des Kapitals im chancenorientierten Fonds liegen, zwei Jahre vorher höchstens 30 Prozent (§ 1 Abs. 1c Nr. 5 AltZertG n. F.). Wichtig ist der Halbsatz, den fast alle Darstellungen weglassen: Sie können ausdrücklich andere Prozentsätze verlangen. Wer mit 58 noch einsteigt und seine Aktienquote halten will, vereinbart das am besten gleich beim Abschluss.

Das Garantieprodukt sichert Ihnen zu, dass zu Beginn der Auszahlungsphase mindestens 80 oder 100 Prozent Ihrer eingezahlten Beiträge samt Zulagen zur Verfügung stehen (§ 1 Abs. 1 Nr. 3 AltZertG n. F.). Die 80-Prozent-Stufe ist neu und lässt etwas mehr Renditespielraum. Bezahlt wird jede Garantie mit einer vorsichtigeren Anlage.

Der Punkt, der über alles entscheidet: die Kosten.

Die ersten Anbieter haben bereits ausgesprochen günstige Konditionen angekündigt. Teilweise sollen Depots ohne laufende Depotgebühren angeboten und sogar Fondskosten übernommen werden.

Das zeigt, wie stark der Wettbewerb durch das neue Alters­vorsorgedepot werden könnte.

Entscheidend ist allerdings nicht allein, was ein ETF kostet oder ob die Depotführung kostenlos ist. Für einen fairen Vergleich müssen sämtliche Kosten berücksichtigt werden. Maßgeblich sind deshalb die vollständigen Effektivkosten, wie sie im Produktinformationsblatt ausgewiesen werden.

Die endgültigen Konditionen stehen bei einigen Anbietern noch unter dem Vorbehalt der Zertifizierung und können sich bis zum Marktstart ändern.

Wer gefördert wird.

Ein Depot eröffnen kann grundsätzlich jeder. Die Zulagen bekommt nur, wer zum begünstigten Per­sonenkreis nach § 10a und § 79 EStG gehört. Das sind wie bisher:

• Beschäftigte und Auszubildende in einem versicherungspflichtigen Verhältnis sowie Minijobber, die sich nicht von der Versicherungspflicht haben befreien lassen,
• Eltern in der dreijährigen Kindererziehungszeit und Per­sonen, die Angehörige ab Pflegegrad 2 mindestens zehn Stunden wöchentlich pflegen,
• Bezieher von Arbeitslosengeld, Krankengeld, Verletztengeld oder Übergangsgeld, wenn sie vorher versicherungspflichtig waren,
• Landwirte und mitarbeitende Familienangehörige nach dem ALG, pflichtversicherte Kunstschaffende und Publizisten,
• Bezieher einer Rente wegen voller Erwerbsminderung, Helfende im Bundesfreiwilligendienst,
• Beamte, Richter und Berufssoldaten, wenn sie der Datenübermittlung gegenüber ihrer zuständigen Stelle zugestimmt haben.

Ab 2027 können auch Selbstständige und Freiberufler von der staatlichen Förderung profitieren. Voraussetzung ist, dass sie das 67. Lebensjahr noch nicht vollendet haben, Einkünfte aus gewerblicher oder selbstständiger Tätigkeit erzielen und für das jeweilige Beitragsjahr eine Einkommensteuererklärung abgeben.

Förderberechtigt sind außerdem bestimmte Angestellte, die Pflichtmitglied einer berufsständischen Versorgungseinrichtung sind, beispielsweise Ärzte oder Rechtsanwälte. Sie müssen ebenfalls jünger als 67 Jahre sein, Pflichtbeiträge an ihr Versorgungswerk entrichten und bis zum Ende des Beitragsjahres in die erforderliche Datenübermittlung einwilligen.

Rechtsgrundlage: § 10a Abs. 1 Satz 5 EStG in der ab 2027 geltenden Fassung.

Nicht gefördert werden freiwillig gesetzlich Rentenversicherte ohne weiteres Fördermerkmal, von der Versicherungspflicht befreite Minijobber und Bezieher einer Vollrente wegen Alters.

Ehepaare und eingetragene Lebenspartnerschaften: Ist eine Person unmittelbar förderberechtigt, kann die andere über einen eigenen Vertrag eine Grundzulage bekommen, sofern beide nicht dauernd getrennt leben. Voraussetzung sind mindestens 120 Euro Eigenbeitrag im Jahr (§ 79 Satz 2 Nr. 4 EStG n. F.). Die Höhe richtet sich nach den Beiträgen der unmittelbar berechtigten Person und beträgt höchstens 175 Euro (§ 84 Satz 3 EStG n. F.). Einen eigenen Sonderausgabenabzug gibt es nicht.

Achtung, teure Falle bei Paaren. Das Gesetz koppelt beide Verträge an dasselbe System. Beantragt der mittelbar berechtigte Ehegatte eine Zulage für einen neuen Vertrag, während der unmittelbar berechtigte Partner noch einen Riester-Bestandsvertrag hat, besteht kein Zulagenanspruch (§ 90 Abs. 2 EStG n. F.). Sie zahlen dann 120 Euro im Jahr ein und bekommen nichts dafür. Umgekehrt gilt: Wechselt der unmittelbar Berechtigte ins neue System, wird auch beim Partner das neue Recht angewendet. Diese Entscheidung treffen Sie also immer zu zweit.

Die Zulage.

Die alte Riester-Logik mit dem einkommensabhängigen Mindesteigenbeitrag ist Geschichte. Jetzt hängt alles am eingezahlten Euro.

Kinderzulage und Bonus.

Die Staffel steht in § 84 Satz 1 EStG n. F.: 50 Prozent der Beiträge bis 360 Euro, 25 Prozent der Beiträge von 360,01 bis 1.800 Euro.

Kinderzulage. Für jedes Kind, für das Kindergeld festgesetzt wird, gibt es 1 Euro je eingezahltem Euro, höchstens 300 Euro pro Kind und Jahr (§ 85 Abs. 1 Satz 1 EStG n. F.). Der Höchstbetrag ist bei 300 Euro Eigenbeitrag erreicht, also bei 25 Euro im Monat. Das Geburtsjahr des Kindes spielt keine Rolle mehr, die alte Unterscheidung zwischen 185 und 300 Euro entfällt.

Wichtig für getrennt lebende oder geschiedene Eltern: Die Kinderzulage steht dem Elternteil zu, dem gegenüber das Kindergeld festgesetzt wird. Auf übereinstimmende Erklärung beider Eltern kann sie dem anderen Elternteil zugeordnet werden. Diese Erklärung geht an den Anbieter des anderen Elternteils und lässt sich für ein abgelaufenes Beitragsjahr nicht zurücknehmen (§ 85 Abs. 2 EStG n. F.).

Berufseinsteigerbonus. Wer zu Beginn des Beitragsjahres noch keine 25 Jahre alt ist, bekommt einmalig 200 Euro zusätzlich (§ 84 Satz 2 EStG n. F.). Auch hier gilt der Mindestbeitrag von 120 Euro.

Einen Geringverdienerbonus von 175 Euro, der durch viele Artikel geistert, gibt es nicht. Die 175 Euro im Gesetz sind die Obergrenze der Grundzulage für mittelbar berechtigte Ehegatten.

Beispiel: Eine Familie mit zwei Kindern, ein Elternteil zahlt 600 Euro im Jahr, also 50 Euro im Monat. Die Grundzulage beträgt 240 Euro, dazu kommen zweimal 300 Euro Kinderzulage. Aus 600 Euro Eigenbeitrag werden 1.440 Euro im Vertrag. Der Staat legt hier 1,40 Euro auf jeden selbst gesparten Euro drauf. Diese Größenordnung erreicht in Deutschland sonst nur die betriebliche Altersversorgung mit einem sehr guten Arbeitgeberzuschuss.

So kommt die Zulage tatsächlich an.

Die Zulage fließt nicht automatisch, sie wird über den Anbieter beantragt. Mit einem Dauerzulagenantrag erledigen Sie das einmal, meist per Häkchen beim Vertragsabschluss. Ohne ihn gilt eine Frist bis zum Ende des zweiten Kalenderjahres nach dem Beitragsjahr, für 2027 also bis zum 31. Dezember 2029.

Das sollten Sie im Blick behalten:

Steueridentifikationsnummer angeben. Über sie gleicht die Zulagenstelle Ihre Daten mit Rentenversicherung, Familienkasse und Finanzamt ab.

Änderungen melden. Heirat, Scheidung, Geburt, Wegfall des Kindergeldes, Wechsel in die Selbstständigkeit. Sonst rechnet die Zulagenstelle mit alten Daten und fordert später zurück.

Die jährliche Bescheinigung prüfen. Ihr Anbieter muss Sie jedes Jahr über Beitragsverwendung, gebildetes Kapital, tatsächlich angefallene Kosten, Erträge und die zu erwartende Leistung informieren (§ 7a AltZertG n. F.).

Bei mehreren Verträgen aufpassen. Beantragen Sie die Zulage für mehr als zwei Verträge, wird sie nur für die beiden mit den höchsten Beiträgen gewährt.

Mit der ersten Zulagenzahlung ist laut Anbieterangaben frühestens 2028 zu rechnen. Für die Höhe zählt ohnehin nur, was Sie im Beitragsjahr insgesamt eingezahlt haben, nicht wann. Wer am 1. Januar 2027 noch keinen Vertrag hat, verliert also nichts.

Steuern: heute frei, später fällig.

In der Ansparphase werden Wertsteigerungen und Erträge im Vertrag nicht besteuert. Keine Abgeltungsteuer, keine Vorabpauschale, und Umschichtungen zwischen Fonds lösen keine Steuer aus, egal wie oft und mit welchem Gewinn. Der Zinseszins arbeitet ungebremst.

Ihr Sparerpauschbetrag bleibt davon unberührt. Leistungen aus einem Alters­vorsorgevertrag sind keine Kapitalerträge nach § 20 EStG, sondern sonstige Einkünfte nach § 22 Nr. 5 EStG. Die 1.000 Euro, die Sie im normalen Depot steuerfrei vereinnahmen, stehen Ihnen also weiterhin in voller Höhe zur Verfügung. Es sind zwei getrennte Töpfe.

Gestrichen ist die Steuer damit nicht, sie ist verschoben. Wie viel später fällig wird, hängt davon ab, welcher Teil Ihres Vertrags gefördert war:

• Geförderter Teil: Eigenbeiträge bis 1.800 Euro, die Zulagen und alle darauf entfallenden Erträge werden in voller Höhe nachgelagert mit Ihrem persönlichen Steuersatz besteuert. Versteuert wird die gesamte Leistung, nicht nur der Gewinn. Im Ruhestand liegt der Steuersatz in der Regel niedriger als im Berufsleben.
• Ungeförderter Teil: Beiträge oberhalb von 1.800 Euro oder aus Jahren ohne Förderberechtigung werden nach der Art der Leistung besteuert, grundsätzlich mit dem Ertragsanteil. Bei einer lebenslangen Leibrente mit Beginn im Alter 67 sind das 17 Prozent der Zahlung, und zwar dauerhaft. Die 17 Prozent sind der steuerpflichtige Anteil, nicht der Steuersatz. Bei einer Kapitalauszahlung greifen dagegen die Regeln für Lebensversicherungen (§ 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG). Besteuert wird dann der Unterschied zwischen Auszahlung und eingezahlten Beiträgen, und davon nur die Hälfte, wenn der Vertrag mindestens zwölf Jahre bestand und die Auszahlung nach Vollendung des 62. Lebensjahres erfolgt. Für alle, die über die Förderhöchstgrenze hinaus einzahlen und die Teilkapitalauszahlung von 30 Prozent einplanen, ist das ein spürbarer Unterschied.

Enthält Ihr Vertrag beides, muss die Leistung aufgeteilt werden. Lassen Sie sich diese Aufteilung zeigen, bevor Sie die Auszahlungsform wählen. Beide populären Aussagen sind falsch: "Im Alter wird nur der Gewinn versteuert" stimmt für den geförderten Teil nicht, "alles ist voll steuerpflichtig" für den ungeförderten nicht.

Kranken- und Pflege­ver­si­che­rung. Für Pflichtversicherte in der gesetzlichen Kranken­ver­si­che­rung sind Leistungen aus einem privaten Alters­vorsorgevertrag beitragsfrei. Das ist ein oft unterschätzter Vorteil gegenüber der Betriebsrente aus Entgeltumwandlung, auf die Rentner den vollen Kranken- und Pflege­ver­si­che­rungsbeitrag zahlen. Über zwei Jahrzehnte Auszahlungsdauer macht dieser Unterschied leicht einen fünfstelligen Betrag aus. Freiwillig gesetzlich Versicherte, etwa ehemals Selbstständige, sollten ihre Beitragswirkung individuell durchrechnen lassen. Privat Versicherte zahlen ohnehin nach Tarif.

Grundsicherung und Pfändung. Gefördertes Alters­vorsorgevermögen ist im Sozialrecht privilegiert und muss bei Grundsicherung nicht verwertet werden. Für ungeförderte Anteile gilt das nicht. Wer gefördertes Kapital schädlich verwendet, verliert den Schutz für das gesamte Vermögen. Auch laufende Zahlungen aus einem zertifizierten Alters­vorsorgevertrag können unter den Freibetrag nach § 82 Abs. 4 und 5 SGB XII fallen. Entscheidend sind die gesetzlichen Voraussetzungen und die konkrete Ausgestaltung der Leistung. Befristete Auszahlungspläne sind nicht grundsätzlich ausgeschlossen.

Die Auszahlungsphase.

Die Auszahlungsphase beginnt frühestens mit Vollendung des 65. und spätestens mit Vollendung des 70. Lebensjahres (§ 1 Abs. 1 Nr. 2a AltZertG n. F.). Früher geht es nur, wenn bereits eine gesetzliche Altersrente oder eine entsprechende Versorgung gezahlt wird. Maßgeblich ist der im Vertrag vereinbarte Beginn.

Dieser Korridor hängt am Lebensalter, nicht am gesetzlichen Rentenalter. Das neue System koppelt die private Vorsorge vom Rentensystem ab. Wird die Regelaltersgrenze in den kommenden Jahrzehnten angehoben, verschiebt sich der Zugriff auf Ihr Alters­vorsorgedepot deshalb nicht mit. Sie kommen weiterhin mit 65 an Ihr Geld, auch wenn die gesetzliche Rente dann später beginnt.

Beim Alters­vorsorgedepot muss Ihr Vertrag Ihnen einen Zeitkorridor von mindestens fünf Jahren lassen, in dem Sie den Start frei wählen. Den gewünschten Termin melden Sie spätestens drei Monate im Voraus (§ 1 Abs. 1b Nr. 5 AltZertG n. F.). Wer den Übergang steuerlich planen will, sollte diese Frist einrechnen.

Dann haben Sie die Wahl:

Lebenslange Leibrente. Ihr Kapital wird in eine monatliche Zahlung bis zum Lebensende umgerechnet, die gleich bleibt oder steigt. Das sichert das Risiko ab, sehr alt zu werden. Der Preis: Die Zahlung endet mit dem Tod, sofern Sie keine Rentengarantiezeit von zehn oder zwanzig Jahren vereinbart haben. Die entscheidende Kennzahl beim Vergleich ist der Rentenfaktor, also die Monatsrente je 10.000 Euro Kapital.

Die Mischform. Das Gesetz erlaubt eine dritte Variante, die selten erwähnt wird: 80 Prozent des Kapitals gehen in eine lebenslange Leibrente, die restlichen 20 Prozent bleiben auf Ihre Rechnung und Ihr Risiko angelegt und erzeugen lebenslange Auszahlungen in veränderlicher Höhe (§ 1 Abs. 1 Nr. 4a AltZertG n. F.). Wer Sicherheit und Kapitalmarkt kombinieren will, sollte gezielt nach dieser Variante fragen.

Auszahlungsplan bis mindestens 85. Das Kapital bleibt investiert und wird über einen festen Zeitraum ausgezahlt. Die Mechanik steht im Gesetz: Zu Beginn und danach wiederkehrend in Abständen von bis zu drei Jahren wird die Rate neu festgelegt, indem mindestens 80 Prozent des dann verbleibenden Kapitals durch die Restmonate geteilt werden. Am Ende wird ein etwaiges Restkapital ausgezahlt (§ 1 Abs. 1 Nr. 4b AltZertG n. F.). Ihre Rate schwankt also mit den Märkten, dafür ist das Vermögen vererbbar. Eine Pflicht zur Restverrentung ab 85 gibt es im neuen System nicht mehr.

Teilkapital. Bei beiden Wegen dürfen Sie zu Beginn einmalig bis zu 30 Prozent des Kapitals entnehmen, ohne Zweckbindung.

Kleinbetragsrente. Ergäbe das gesamte Kapital eine Monatsrente von höchstens 1,5 Prozent der monatlichen Bezugsgröße nach § 18 SGB IV, kann der Vertrag auf einen Schlag abgefunden werden, ohne dass das als schädliche Verwendung gilt (§ 93 Abs. 3 EStG n. F.). Dieselbe Regel gilt jetzt auch für langlaufende Auszahlungspläne.

Rechenbild. 200.000 Euro Kapital, davon 30 Prozent als Teilkapital, bleiben 140.000 Euro. Als Auszahlungsplan von 67 bis 85 verteilt sind das ohne jede Wertentwicklung grob 650 Euro im Monat. Eine Leibrente liegt monatlich meist deutlich darunter, läuft dafür aber auch mit 90 noch. Welcher Weg besser ist, entscheidet am Ende Ihre Lebenserwartung und Ihr Bedürfnis nach Planbarkeit. Und: Sie können auch zu Beginn der Auszahlungsphase noch den Anbieter wechseln, etwa um bei einem Versicherer eine Leibrente einzukaufen, obwohl Sie bei einem Broker angespart haben.

Alters­vorsorgedepot oder Riester.

Wer vor dem 1. Januar 2027 abgeschlossen hat, genießt Bestandsschutz (§ 52 Abs. 50a EStG n. F.) und kann den Vertrag mit der alten Förderung bis zum Beginn der Auszahlungsphase weiterführen.

Vier Wege für Riester-Sparer.

• Alles lassen, wie es ist. Der Bestandsvertrag läuft mit alter Förderung weiter. Sie müssen nichts tun.
• Nur die Förderung wechseln. Sie erklären gegenüber Ihrem Anbieter, dass Sie das neue Recht wollen, bei sonst unveränderten Konditionen. Die Zustimmung des Anbieters brauchen Sie dafür nicht. Die Erklärung ist unwiderruflich und gilt einheitlich für alle Bestandsverträge (§ 52 Abs. 50a Satz 4 EStG n. F.).
• Den Vertrag übertragen in ein Alters­vorsorgedepot oder ein Garantieprodukt. Bisherige Zulagen bleiben erhalten, es können aber Wechsel- und Abschlusskosten anfallen.
• Altvertrag ruhen lassen und daneben neu abschließen. Jeder zertifizierte Vertrag muss Ihnen das Recht geben, ihn ruhen zu lassen (§ 1 Abs. 1 Nr. 10a AltZertG n. F.). Sobald Sie nach dem 31. Dezember 2026 einen neuen Vertrag abschließen, gilt allerdings einheitlich für alle Ihre Verträge das neue Recht, und der Bestandsschutz endet.

Zwei Dinge sollten Sie dabei wissen. Ein Weg zurück in die alte Förderung ist ausgeschlossen. Und Ihr Anbieter muss Sie vor einer solchen Erklärung ausdrücklich auf die Folgen hinweisen (§ 7d AltZertG n. F.). Lassen Sie sich diesen Hinweis geben, bevor Sie unterschreiben.

Kündigen ist fast nie die Lösung. Bei einer Kündigung mit Auszahlung liegt eine schädliche Verwendung vor, Zulagen und Steuerermäßigungen sind zurückzuzahlen. Ruhen lassen, wechseln oder übertragen sind die besseren Wege.

Was ein Wechsel kosten darf.

Hier hat der Gesetzgeber deutlich nachgeschärft. Abschluss- und Vertriebskosten müssen künftig gleichmäßig auf die gesamte vereinbarte Ansparphase verteilt werden (§ 1 Abs. 1 Nr. 8 AltZertG n. F.). Bisher genügte eine Verteilung auf die ersten fünf Jahre, weshalb ein früher Wechsel meist ein Verlustgeschäft war.

Übertragen Sie innerhalb der ersten fünf Jahre nach Vertragsschluss, darf der abgebende Anbieter höchstens 150 Euro berechnen. Danach ist die Übertragung kostenfrei, ebenso bei einem Wechsel innerhalb desselben Anbieters und, das ist der interessante Fall, immer dann, wenn Ihr Anbieter die Kosten erhöht hat (§ 1 Abs. 1 Satz 3 AltZertG n. F.). Eine Kostenerhöhung muss er Ihnen vier Monate zum Quartalsende vorher anzeigen und die Werte vorher und nachher gegenüberstellen (§ 7c AltZertG n. F.). Diese Anzeige ist also Ihre kostenlose Ausstiegskarte. Legen Sie sie nicht ungelesen weg.

Beim aufnehmenden Anbieter darf übertragenes, bereits gefördertes Kapital höchstens zur Hälfte in die Berechnung der Abschluss- und Vertriebskosten eingehen. Allerdings darf der neue Anbieter eine einmalige Verwaltungspauschale von höchstens 150 Euro verlangen (§ 1 Abs. 1 Satz 4 AltZertG n. F.).

Ein Anbieterwechsel muss deshalb nicht vollständig kostenlos sein. Die neuen Regelungen verhindern aber, dass auf bereits gefördertes Alters­vorsorgevermögen erneut Abschluss- und Vertriebskosten berechnet werden.

Wohneigentum, Todesfall, Ausland.

Wohneigentum. Sie können gefördertes Kapital bis zum Beginn der Auszahlungsphase entnehmen, für Kauf oder Bau einer selbst genutzten Wohnung, zur Tilgung eines dafür aufgenommenen Darlehens, für Pflichtgeschäftsanteile an einer Wohnungsgenossenschaft, für einen barrierereduzierenden Umbau oder für eine energetische Sanierung (§ 92a Abs. 1 EStG n. F.). Zwei Bedingungen: Der Betrag muss mindestens 3.000 Euro betragen, und die Vertragsbedingungen müssen es zulassen. Genau das ist neu, denn die Entnahmemöglichkeit ist kein Pflichtbestandteil jedes Vertrags mehr. Wer sie nutzen will, muss vor dem Abschluss darauf achten. Immerhin entfällt die alte Regel, dass 3.000 Euro Restkapital im Vertrag bleiben mussten, und die Besteuerung des Wohnförderkontos wird auf fünf Jahre ab Beginn der Auszahlungsphase verkürzt statt wie bisher auf rund zwanzig.

Todesfall. Das Vermögen ist grundsätzlich vererbbar, allerdings ist die Förderung dann zurückzuzahlen. Ohne Abzüge geht es nur an den überlebenden Ehegatten oder eingetragenen Lebenspartner, und zwar durch Übertragung auf dessen eigenen Alters­vorsorgevertrag. Voraussetzung: Sie haben im Todeszeitpunkt nicht dauernd getrennt gelebt und hatten Ihren Wohnsitz in der EU oder im EWR (§ 93 Abs. 1 Satz 4 Buchst. c EStG n. F.). Eine Leibrente endet mit dem Tod, sofern keine Rentengarantiezeit vereinbart ist. Restkapital aus einem Auszahlungsplan bleibt vererbbar.

Umzug ins Ausland. Kritisch wird es ab Beginn der Auszahlungsphase. Liegt Ihr Wohnsitz oder gewöhnlicher Aufenthalt dann außerhalb von EU und EWR, oder gelten Sie nach einem Doppelbesteuerungsabkommen als außerhalb ansässig, tritt eine schädliche Verwendung ein. Zulagen und Steuerermäßigungen werden zurückgefordert. Ein Wegzug während der Ansparphase löst das nicht automatisch aus, die weitere Förderberechtigung muss aber separat geprüft werden.

Fazit: Ein echter Fortschritt, aber kein Automatismus.

Ein wichtiger Fortschritt für die geförderte private Alters­vorsorge. Die Zulage ist nachvollziehbar, die Kapitalanlage ist endlich zeitgemäß, Selbstständige sind erstmals dabei, und der Kostenwettbewerb, der jetzt einsetzt, ist für Sparer ein Geschenk. Die Grenzen bleiben: lange Kapitalbindung, kein Schutz vor Kursverlusten, kein Berufs­unfähig­keitsschutz und eine Auszahlungsphase, die eine echte Entscheidung verlangt.

Was die Förderung wirklich wert ist.

Es sind drei Vorteile, die zusammenwirken, und meist wird nur der erste gesehen.

Die Zulage ist der sichtbare Teil. Bei 1.800 Euro Eigenbeitrag legt der Staat 540 Euro drauf. Das entspricht einer unmittelbaren staatlichen Förderung von 30 Prozent des Eigenbeitrags, unabhängig von der späteren Kapitalmarktentwicklung.

Die Günstigerprüfung greift darüber hinaus. Reicht der Steuervorteil über den Grenzsteuersatz weiter als die Zulage, bekommen Sie den Mehrbetrag erstattet. Das macht das Depot auch für höhere Einkommen interessant, für die die reine Zulagenquote unattraktiv wirkt.

Der Steueraufschub ist der leiseste und oft der größte Hebel. Im Vertrag fallen weder Abgeltungsteuer noch Vorabpauschale an, und Umschichtungen lösen keine Steuer aus. Was im normalen Depot bei jedem Verkauf abfließt, bleibt hier investiert und arbeitet weiter. Über dreißig Jahre summiert sich das zu einem Betrag, den kaum jemand vorab auf dem Schirm hat.

Lohnt es sich in Ihrem Alter noch?

Für junge Menschen ist die Antwort leicht. Lange Laufzeit, voller Zinseszins, dazu der Berufseinsteigerbonus von 200 Euro.

Interessanter ist die Mitte. Wer mit 50 einsteigt und bis 65 die Förderhöchstgrenze ausschöpft, sammelt über 15 Jahre rund 8.100 Euro an reinen Grundzulagen ein. Steuervorteil und Steueraufschub sind darin noch nicht enthalten. Die kürzere Laufzeit kostet Zinseszins, an der Förderquote ändert sie nichts.

Enger wird es jenseits von 60. Bei drei oder vier Jahren bis zum Auszahlungsbeginn bleibt kaum Zeit, Kursschwankungen auszusitzen, und die Förderung fällt nur wenige Male an. Sinnvoll kann es trotzdem sein, wenn Sie ohnehin bis 68 oder 70 arbeiten wollen oder wenn Sie Kapital aus einem teuren Altvertrag übertragen und die letzten Jahre besser anlegen möchten.

Und wenn Sie es nicht wollen?

Das ist eine legitime Entscheidung. Ein freier ETF-Sparplan bringt keine Zulage und keinen Steueraufschub, dafür volle Verfügbarkeit, freie Produktwahl und keine Vorgaben für die Auszahlung. Wer ohnehin diszipliniert spart und Flexibilität höher gewichtet als 30 Prozent Startförderung, fährt damit gut.

Nur eine Variante ist wirklich teuer, und sie ist leider die häufigste: nichts zu tun und die Entscheidung auf das nächste Jahr zu verschieben. Das fällt heute nicht auf und in zwanzig Jahren umso deutlicher.

Drei Dinge zum Mitnehmen.

Aus rund 20 Jahren Praxis geben wir Ihnen drei Dinge mit.

Erstens: Kein Zeitdruck. Für die Zulage zählt der Jahresbeitrag, nicht der 1. Januar. Bis Ende 2026 werden die ersten Produkte zertifiziert, und die Konditionen bewegen sich gerade Woche für Woche.

Zweitens: Wer einen Riester-Vertrag hat, rechnet zuerst die Förderung durch und schaut dann auf Kosten und Restlaufzeit. Bei Ehepaaren gehören beide Verträge in dieselbe Rechnung.

Drittens: Vergleichen Sie das Gesamtpaket aus Förderung, Eigenbeitrag, Effektivkosten, Garantie, Anlageuniversum, Steuer und Auszahlungsform. Nicht das Etikett auf dem Produkt.

Und eines noch: Wer gut verdient, schließt mit 1.800 Euro im Jahr keine Versorgungslücke. Die eigentliche Frage ist, wie viel über die Förderhöchstgrenze hinaus in diesen Mantel gehört und was besser im freien Depot bleibt. Das hängt an Ihrem Steuersatz, am Zeithorizont und daran, wann Sie an welches Geld wollen. Eine Zulagentabelle beantwortet das nicht.

Wenn Sie wissen möchten, was das konkret für Ihre Situation bedeutet, rechnen wir es in unserer  Anlageberatung gern gemeinsam mit Ihnen durch.

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